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　　从贸易伙伴来看，2025 年 1－7 月，中国是全球 166 个国家和地区的前三大贸易伙伴，较上年同期增加了 14 个，贸易伙伴不断扩容。2025 年前三季度，中国前五大贸易伙伴仍然是东盟、欧盟、美国、韩国和日本，进出口规模分别为 7767.85 亿美元、6141.98 亿美元、4258.16 亿美元、2422.87 亿美元和 2358.56 亿美元，同比分别增长8.6%、4.3%、-15.6%、1.1%和 5.0%。其中，东盟继续保持中国第一大贸易伙伴地位，占中国进出口总值的比重为 16.6%，中国对其出口同比增长 14.7%，进口同比下降0.4%，中国与东盟优势互补、互利共赢的经贸关系持续深化。

　　高技术产品出口的快速增长，成为推动出口上升的重要力量。纺织品中，纺织纱线、织物及其制品出口额同比增长 2.4%；服装及衣着附件、鞋靴出口额同比分别下降 2.4%和 7.1%，对出口形成拖累。从进口产品看，中国进口商品以大宗商品、工业制品及农产品为主。大宗商品方面，2025 年前三季度，原油进口量为 4.2 亿吨，同比增长 2.1%；天然气进口量同比增长 1.3%，较 2024 年同期的 5.2%下降较快，主要系国内可再生能源发电（风电、光伏）装机容量快速增长，对天然气发电的替代效应显现；铁矿石进口量 8.1 亿吨，同比下降 4.5%，主要受钢铁行业去产能影响。农产品方面，大豆进口量增价跌，玉米自给率提升压制进口。

　　2025 年前三季度，国际原油价格呈现“先跌后稳”态势，价格中枢较 2024 年下移。2025 年前三季度，原油价格在 60-80 美元/桶区间波动。1－5 月，在宏观经济下行压力与全球原油市场供应过剩预期的双重作用下，原油价格呈现显著单边下行态势。欧美原油期货价格从 1 月的 80 美元/桶区间，持续下滑至 5 月的 60 美元/桶附近，跌幅达 25%。6 月油价出现异常波动，受霍尔木兹海峡潜在关闭风险等地缘事件刺激，短期急涨后迅速回落，单月振幅超过 15%。进入三季度，油价逐步摆脱单边下跌态势，在 60-70 美元/桶间窄幅震荡，布伦特原油均价为 68.17 美元/桶，环比上涨 2.18%，同比下跌 13.40%。2025 年四季度，受美国对俄石油制裁、北半球供需旺季结束叠加供应增量释放等因素综合影响，预计国际原油价格将震荡下行。

　　2025 年上半年，贸易样本企业盈利能力延续上年下降态势，但降幅已明显收窄。2025 年 1－6 月，样本企业营业总收入和利润总额中位数分别为 426.55 亿元和11.53 亿元，较 2024 年同期分别下降 12.43%和 2.88%，收入降幅明显高于利润降幅或由于随着资本市场对贸易业务收入确认的合规监管持续深化，样本企业对部分原采用总额法确认的收入改为净额法所致；利润仍然呈下降趋势，但较 2024 年全年 34.16%的降幅已明显收窄。2025 年上半年，样本企业营业利润率和净资产收益率中位数分别为 3.78%和 1.79%，较上年同期分别上升 0.28 个百分点和下降 0.19 个百分点。

　　2025 年 10 月 30 日，中美两国元首在韩国会晤，深入探讨了中美经贸关系等议题，同意加强经贸等领域合作，双方经贸磋商取得积极成果，给中美两国和世界经济吃下一颗“定心丸”。国内方面，2025 年以来，内需逐步恢复，中国经济发展势头良好，前三季度增长率达到 5.2%。同时，二十届四中全会审议通过了十五五规划，对未来五年国民经济和社会发展提出建议，中国将进一步全面深化改革、扩大对外开放，着力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。整体看，国际环境的改善、国内积极的宏观政策及内需潜力的有效释放为贸易行业的稳定发展提供有力支撑。联合资信认为，2026 年贸易行业将呈现“外贸稳规模、内贸提增速、结构再优化”的发展态势，对其评级展望为稳定。返回搜狐，查看更多